【佐々木融氏】外貨準備3割使っても止まらない円安 口先介入は逆効果か｜残された選択肢はインフレだけ？｜投機筋の円買いよりも強い実需の円売り｜「日本はスイスを見習うべきだった」

【収録日】2026年9月25日

外貨準備の3割を使っても、円安は止まらない——。
繰り返される為替介入や口先介入は、なぜ効かないのか。

元日銀で為替介入の実務を担当したFFG佐々木融氏に、
「投機筋の円買いよりも強い実需の円売り」の正体から、
利払い費の問題で「残された選択肢はインフレだけ？」という日本の現実、
そして日本経済復活の可能性までを語りつくしていただきました。

■この動画のポイント
・外貨準備の3割を使っても止まらない円安
・口先介入は中長期的には逆効果になる可能性
・投機筋の円買いよりも強い実需の円売り
・日本の個人が介入を待ってドルを買っている可能性
・利払い費の問題を解決するにはインフレにするしかない？
・日本はスイスを見習うべきだった
・求められるのは、ファンダメンタルズを変える政策
・日本経済復活の可能性と、若い世代へのメッセージ

＜目次＞
00:00 利上げ・介入しても進む円安
09:52 米国は円安を気にしなくなるかもしれない
12:50 投機筋の円買いよりも強い実需の円売り
18:10 円安の元凶は実質金利がマイナスであること
26:08 ゼロ金利でもスイスフランが強い理由
28:39 年金マネーの外債買いと円安
31:57 日本経済復活の可能性

＜ゲスト＞
佐々木 融（ささき・とおる）
ふくおかフィナンシャルグループ チーフ・ストラテジスト
1992年日本銀行入行。94〜97年、国際局為替課で為替市場介入を担当。2000年ニューヨーク事務所。03年JPモルガン・チェース銀行入行、15年市場調査本部長。23年12月より現職。日経ヴェリタス為替アナリストランキング1位（2016年、2018〜2021年）。
著書に『インフレ・円安・バラマキ・国富流出』『弱い日本の強い円』など。

＜聞き手＞
田尻 貴博（IGNiT）

▼ぜひ前回動画もご覧ください。
【佐々木融氏】利上げでも円安の理由 1ドル160円台を目指す可能性も｜為替介入の限界と危惧すべき「日本人の円離れ」

※本動画は情報提供を目的としており、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身でお願いします。
※発言内容は収録時点（2026年9月25日）の情勢に基づきます。

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