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香港ETF(EWH)が復調
不動産市場と金融政策に追い風
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10月の投資戦略
【投資家ケンちゃんねる】
10月1日号
⌚️香港ETF(EWH)が復調 不動産市場と金融政策に追い風
アイシェアーズMSCI香港ETF(EWH)は、香港株式市場への投資を可能にする上場投資信託です。
**市場分析と今後の展望**
香港は、その歴史的な背景から国際金融センターとして独自の地位を築いてきました。
近年では、社会情勢の変化や国際環境の影響により、一部の金融機能がシンガポールなどに分散した時期もありました。
しかし、アジア域内における競争環境の変化に伴い、香港の持つ固有の強さが再評価される動きが出始めています。
**オフィス市場の回復兆し**
商業用不動産市場に目を向けると、香港の主要オフィス賃料はシンガポールとほぼ同水準に近づき、競争力が回復しつつあります。
さらに、新規オフィス供給が需要を下回る状況、いわゆる「正味吸収」が生じており、市場の底堅さが感じられます。
空室率の高さは課題として残るものの、これは逆にテナントにとって選択肢の多さというメリットにもなり得ます。
**住宅市場の独自性**
住宅市場において、香港は中国本土市場とは異なる歩みを続けてきました。
国際的な金融ハブとしての性格から、高級住宅を中心とした市場が形成され、世界的な超高額所得者層を引き付ける基盤が息長く存在します。
過去数年にわたる価格調整後、市場は安定への兆しを見せ始めており、過熱感が抜けた新たな局面を迎えていると考えられます。
**金融センターとしての再認識**
香港が長年培ってきた金融インフラと、中国と世界を結ぶゲートウェイとしての機能は、代替困難な価値があります。
この独自の役割が改めて認識され、IPO（新規公開）市場や資産管理業界にも回復の機運が広がりつつあります。
**金融政策と住宅ローン環境の追い風**
香港ドルは米ドルに連動するペッグ制を採用しており、十分な外貨準備高によってその安定性が支えられています。
今後、米国金融政策の転換により利下げサイクルが始まれば、香港の金利環境も緩和される見込みです。
住宅ローンの多くが変動金利であることを考慮すると、これは住宅購入者の負担軽減につながる重要な要素となります。
**ETFの構成と不動産セクターの特徴**
アイシェアーズMSCI香港ETFは、AIAグループなどの保険会社、金融機関、そして特徴的な不動産開発企業を主要な構成銘柄としています。
香港の不動産セクターは、数々の象徴的な超高層ビルや大型商業施設を手がける、由緒ある財閥系企業群によってリードされてきました。
これらの企業は、長期的な視点で質の高い不動産を保有・開発し、市場に独自の色彩を与え続けています。
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