参考
こんにちは。今回は、２０２５年９月の為替相場について、ドル円とポンド円、そしてユーロやスイスフランを含めた主要通貨の動きに焦点を当てながら、アノマリー分析と最新の経済指標をもとに、今後の投資戦略を深掘りしていきます。年末に向けて相場が動き出すこのタイミングは、まさに仕込みの好機。しっかりと準備しておくことで、チャンスをものにできる可能性が高まります。ぜひ最後までご覧ください。
まず、為替市場には「アノマリー」と呼ばれる、統計的に繰り返される傾向があります。これは明確な理由があるわけではないものの、過去の値動きから一定のパターンが見られる現象です。たとえば、５日や１０日などの「ゴトー日」には、企業の決済が集中することでドル買いが入りやすく、円安になりやすいという傾向があります。こうしたアノマリーを活用することで、短期的なトレード戦略に役立てることができます。
２０２５年９月のドル円相場において、特に注目すべきなのが「２日と第２週の円安アノマリー」です。過去２０年間のデータによると、２日は米ドル／円でよう線の出現確率が７６％、ニュージーランドドル／円やカナダドル／円では８１％と非常に高い水準となっています。さらに、１０日から１２日にかけても円安傾向が強く、１０日は米ドル／円、ユーロ／円、ポンド／円で７０％以上、１１日は豪ドル／円で８６％、１２日はユーロ／円やニュージーランドドル／円で８０％前後のよう線出現率となっています。
このように、９月前半は円安に動きやすいタイミングが複数存在しており、特に２日、４日、１０日あたりは警戒が必要です。これらのタイミングで買いポジションを仕込むことで、為替差益とスワップポイントの両方を狙える可能性があります。
一方、９月後半にはユーロとスイスフランに注目すべきアノマリーがあります。１７日と２９日はユーロ高の傾向が強く、３０日にはユーロ安のアノマリーが確認されています。スイスフランについても、１６日、１９日、３０日はスイスフラン安の傾向があり、特に３０日はスイスフラン／円でよう線の出現確率がわずか１９％と、円高が強く出やすい日となっています。
このような日別のアノマリーを活用することで、短期トレードの精度を高めることができます。たとえば、２９日にユーロやスイスフランが上昇したタイミングで売りポジションを取り、３０日の下落を狙うといった戦略も有効です。
さらに、９月は年末に向けたトレンドの起点となることが多く、１０月以降の円安傾向を見据えて、今のうちに買いポジションを仕込む好機とも言えます。１０月には米ドル／円、ポンド／円、豪ドル／円でよう線の出現回数が１４回、ユーロ／円でも１３回と、円安のアノマリーが強く出ています。スワップポイントも受け取れる通貨ペアが多いため、インカムゲインとキャピタルゲインの両方を狙えるチャンスです。
また、ニュージーランドドルにも注目です。１０月と１２月にはニュージーランドドル／カナダドルでよう線の出現回数が１４回、１５回と非常に高く、年末に向けて買われやすい傾向があります。ニュージーランドは南半球に位置し、年後半が農産物の収穫期にあたるため、実需の動きが通貨高につながるケースが多いのです。
為替相場だけでなく、株式市場にも９月のアノマリーがあります。特に注目すべきは「第２週の株高」です。過去２０年間の週足データによると、９月８日から１２日の週は日経平均でよう線の出現確率が８７％と非常に高く、米国の主要株価指数も同様に強い傾向が確認されています。
この背景には、“セル・イン・メイ”という相場格言があります。５月に株を売って、９月の第２土曜日に行われる英国の競馬レース「セント・レジャー・デー」まで市場に戻ってくるな、という意味の格言です。今年のセント・レジャー・デーは９月１３日ですので、第２週は投資家が市場に戻ってくるタイミングとして、株高になりやすいと考えられます。
ここからは、ドル円とポンド円のファンダメンタルズに踏み込んでいきます。
ドル円は現在、ＦＲＢの利下げ観測と日銀の利上げ期待がせめぎ合う構造の中で、１４６円台から１４８円台のレンジで推移しています。８月２２日のジャクソンホール会議では、パウエル議長が雇用の下振れリスクを認め、利下げの可能性に言及しましたが、インフレへの警戒も同時に示し、慎重な姿勢を維持しています。このため、ドル円は一時円高に振れたものの、すぐに１４７円台に戻るなど、方向感のない展開が続いています。
注目すべきは、９月５日の米雇用統計と１１日のＣＰＩです。これらが弱い内容であれば、ＦＯＭＣでの利下げが現実味を帯び、ドル安・円高が進む可能性があります。市場では０．２５％の利下げが８０％以上織り込まれていますが、雇用統計が予想を大きく下回れば、０．５％の利下げが議論される可能性もあります。
一方、日本では７月のＣＰＩが前年比＋３．１％、コアコア指数が＋３．４％と、物価上昇の根強さが確認されました。ＧＤＰも＋１．０％と予想を上回り、長期金利は１．６１７％と２００８年以来の高水準。これにより、日米の金利差は縮小し、円高圧力が強まっています。
ポンド円については、イギリスのインフレ再燃がポイントです。７月のＣＰＩが予想を上回り、イングランド銀行の追加利上げ観測が強まっています。ポンド円は１９８円台から２０１円台のレンジで推移していますが、住宅市場の減速や消費者信頼感の低下など、景気への懸念もあり、上昇しても２００円台前半で頭打ちになる可能性があります。
９月のポンド円相場では、イギリスの経済指標と米国の利下げ動向が鍵を握ります。米国が利下げに踏み切れば、ドル安・円高が進み、ポンド円も円高方向に引っ張られる可能性があります。一方で、イギリスが利上げを示唆すれば、ポンド高・円安の流れが強まり、ポンド円は上昇する可能性があります。
つまり、ポンド円はドル円以上に複雑な力学が働いており、米英両国の金融政策の方向性を見極めることが重要です。特に、９月中旬のＦＯＭＣとイングランド銀行の政策決定が重なるタイミングでは、相場が大きく動く可能性があるため、ポジション管理には十分な注意が必要です。
ここまでの話をまとめると、２０２５年９月の為替相場は、アノマリーとファンダメンタルズが交錯する、非常に戦略的な局面にあります。短期的な値動きに影響を与えるアノマリーを把握しつつ、各国の金融政策や経済指標といったファンダメンタルズを丁寧に読み解くことで、より精度の高いトレード判断が可能になります。
特にドル円では、ＦＲＢの利下げ幅が０．２５％にとどまるのか、それとも０．５％に拡大するのかが、９月の相場を大きく左右する分岐点となります。さらに、ＦＲＢ理事の人事をめぐる政治的な動きが市場の信認を揺るがす可能性もあり、ドルの基軸通貨としての地位に対するリスクプレミアムが意識される場面も出てくるかもしれません。
一方で、日銀の利上げ期待は着実に高まっており、日本の長期金利の上昇が円高圧力を支えています。このように、ドル円は「利下げ観測によるドル安」と「金利差縮小による円高」が同時に進行する構造の中で、非常に繊細なバランスの上に成り立っています。
ポンド円に関しては、イングランド銀行のスタンスがよりタカ派に傾けば、ポンド高が加速する可能性がありますが、米国の利下げが円高を誘発すれば、その上昇は限定的になるかもしれません。つまり、ポンド円は米英両国の金融政策の相互作用によって、複雑な値動きを見せる可能性が高いということです。
ユーロやスイスフランについても、９月後半のアノマリーが非常に興味深いです。ユーロは１７日と２９日に高くなりやすく、３０日には反転して安くなる傾向があります。スイスフランも同様に、２９日に高く、３０日に安くなるという真逆の動きが確認されており、このタイミングを狙った短期トレードは非常に有効です。
さらに、株式市場の第２週の強さも見逃せません。日経平均のよう線出現率が８７％という高水準であることから、為替市場にもリスクオンの流れが波及し、円安が進む可能性があります。これは、為替と株式の連動性を意識した戦略設計にもつながります。
最後に、９月は「仕込みの月」として、１０月以降の円安トレンドに備える絶好のタイミングです。アノマリーとファンダメンタルズの両面から相場を読み解き、短期・中期・長期の視点をバランスよく持つことで、より安定した成果につながるはずです。
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