【ドル円相場はトランプ関税90日停止で？│尾河眞樹氏】米国は株価下落・債券安・ドル安のトリプル安／相互関税は政策ミスか／年後半は中間選挙も、円安ドル高で年末は148円？／交渉の先陣は日本・赤澤大臣訪米

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「相互関税停止発表後のドル円相場」
解説：尾河 眞樹氏（ソニーフィナンシャルグループ チーフアナリスト）
進行：守田 正樹氏（日本経済新聞社）

〈目次〉
00:00　関税は停止せざるを得なかった？
00:53　米10年債利回り4.5％台まで急騰
・株安・債券安・ドル安のトリプル安
・スタグフレーション懸念
・90日間停止で再度4.3％台まで低下
02:15　公表した相互関税率は雑なもの
・米独立財政調査機関「異常な政策ミス」
05:18　中国は米国債保有を減らしている
06:33　交渉のトップバッターは日本
・対米投資の増加や農業の参入障壁緩和は
07:41　関税は発動されており厳しい状況
・基礎税率10%と鉄鋼・アルミニウム25%
・自動車関税25％も残っている
08:39　為替について①日米の協調介入
・かつてのプラザ合意は機能しなかった
09:46　プラザ合意後ドル円は暴落した
・米貿易赤字減らずむしろ赤字拡大に
・マール・ア・ラーゴ合意の可能性
11:25　為替について②日銀の利上げ
・米政府「円高勝ち取った」アピールも
・ボラティリティ高い時は利上げせず
13:43　中国が世界中にデフレをばらまく
・日銀の利上げは遅くなるほど難しい
14:47　ドル円はダブルトップを形成
・ネックライン148.65円
・目先の目標値138.43円が視野
15:45　年後半にはいい話が出てくる
・米国は中間選挙を意識
・緩やかに円安ドル高に戻る
・2025年末で1ドル148円と予想
16:18　需給面は？IMMでは円ロング
・日米金利差はまだ3.8%もある
・円キャリー取引は残っている可能性も
・リスクオフ→VIX上昇→円高も残る

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